«Цифровые фишки» только что обогнали Visa (NYSE:) и Mastercard (NYSE:). Что дальше?
Пока инвесторы спорят о следующем шаге , тихая революция происходит совсем рядом. Circle выходит на IPO по цене $31, а через три дня торгуется за $120. Рост в четыре раза за 72 часа — это не пузырь технологий, это сигнал о том, что деньги меняются быстрее, чем мы думали.
Невидимая война за платежи
Вопреки тому, что вы слышали о криптовалютах, настоящая битва идет не за спекулятивные активы. Она идет за инфраструктуру денег.
В 2024 году стейблкоины обогнали Visa и Mastercard по объему транзакций. Да, цифры могут включать повторные переводы и арбитраж, но факт остается фактом: цифровая версия доллара движется быстрее традиционной банковской системы.
Circle зарабатывает, инвестируя резервы клиентов в краткосрочные казначейские облигации. Простая модель: держи доллары клиентов, получай процент с трежерис, обеспечивай мгновенные переводы. Десятки миллиардов под управлением, маржа почти гарантирована.
А вот что еще важнее: крупнейшие банки США изучают возможность выпуска совместного стейблкоина.
Когда традиционные банки начинают копировать бизнес-модель криптостартапа, это не просто признание. Это капитуляция перед неизбежным.
Диагностический вопрос: если ваша компания может платить зарплату сотрудникам по всему миру за доли секунды и центы комиссий, зачем вам банковские переводы за $25 и три рабочих дня?
Скрытый риск «цифрового доллара»
Инвесторы упиваются ростом Circle, но игнорируют главную угрозу: регулирование может как вознести компанию, так и уничтожить её за месяц.
Закон GENIUS движется через Конгресс, и это хорошо для Circle.
Но что будет, если завтра появится государственный цифровой доллар? Зачем нужен посредник, когда ФРС может выпускать стейблкоины напрямую?
Практический индикатор: следите за заявлениями центральных банков о CBDC (цифровых валютах центробанков). Каждый шаг в эту сторону — минус к оценке Circle.
Ставка на выживание фиатных денег
Circle делает ставку не на криптореволюцию, а на эволюцию традиционных денег. Это компания, которая взяла скорость и прозрачность блокчейна, но избавилась от волатильности и сложности криптовалют.
Вопрос не в том, будет ли Circle расти. Вопрос в том, как долго цифровой доллар будет нуждаться в частных эмитентах.
В мире, где деньги становятся кодом, Circle — это переходный мост между старой и новой финансовой системой.
В моем телеграм-канале показываю, как выявлять такие структурные сдвиги на ранней стадии и строить портфель, который работает независимо от рыночного шума. Подписаться.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.