Основные направления бизнеса:
• Энергетические решения (Grid Solutions)
AMSC разрабатывает технологии для повышения эффективности, надежности и устойчивости энергосетей (системы управления энергопотоками (D-VAR, SVC, STATCOM) – помогают стабилизировать сети с высокой долей ВИЭ, решения для интеграции ветровой и солнечной энергии в электросети, защита от кибератак (например, Amperium® Grid Resilience Solutions).
• Ветроэнергетика (Wind Power Solutions):
Компания поставляет ключевые компоненты для ветрогенераторов (электрические системы (генераторы, преобразователи мощности), технологии для морских (оффшорных) ветропарков, партнерство с крупными производителями (например, Inox Wind в Индии).
• Сверхпроводники и оборонные технологии:
Сверхпроводящие провода и кабели (например, Amperium®) – снижают потери энергии, системы для ВМФ США (электродвигатели и генераторы для кораблей (в т.ч. по контрактам с ВМС США), технологии для электромагнитных катапультов (EMALS) и рельсотронов).
У компании более 500 патентов в области сверхпроводимости и энергетики: Amperium® – высокотемпературные сверхпроводники (HTS), работающие при -200°C (дешевле аналогов с жидким гелием): SeaTitan® – мощные генераторы для оффшорных ветряков (до 15 МВт).
Акции компании на протяжении года оставались волатильными. Отчасти это объясняется опасением инвесторов, что тарифная политика Дональда Трампа может привести к замедлению мировой экономики и сокращению спроса на продукцию компании.
Продукция American Superconductor Corporation (AMSC) может косвенно поддерживать развитие ИИ через ключевые технологии в энергетике, сверхпроводниках и силовой электронике.
Датa-центры, тренирующие ИИ-модели, потребляют огромное количество энергии. Сверхпроводящие кабели (Amperium®) – снижают потери энергии при передаче, что критично для энергоэффективности дата-центров. Системы стабилизации сетей (D-VAR, STATCOM) защищают ИИ-инфраструктуру от перепадов напряжения. Генераторы для резервного питания – на базе технологий AMSC для ВМФ (могут масштабироваться под дата-центры). Google (NASDAQ:) и Microsoft (NASDAQ:) уже тестируют сверхпроводники для своих ЦОД.
Охлаждение ИИ-серверов. Тренировка ИИ требует мощных GPU, которые перегреваются. Высокотемпературные сверхпроводники (HTS) работают при -200°C (против -269°C у классических), что упрощает систему охлаждения.
Потенциальное применение в криогенных системах для квантовых компьютеров (которые могут ускорить ИИ). IBM (NYSE:) и Google исследуют сверхпроводники для квантовых процессоров.
Энергоэффективные вычисления. ИИ-чипы (например, TPU от Google) требуют все больше энергии. Сверхпроводящая электроника теоретически может снизить энергопотребление процессоров в 10–100 раз. Технологии AMSC используются в энергоэффективных преобразователях для военных систем – аналоги можно адаптировать для ИИ-ускорителей.
Поддержка «зеленого ИИ»: Интеграция ветровой энергии (AMSC поставляет системы для ветропарков) – дата-центры могут переходить на ВИЭ. Умные сети (Smart Grid) на базе решений AMSC помогают балансировать нагрузку от энергоемких ИИ-ферм.
Оборонный ИИ и автономные системы: AMSC работает с ВМФ США над проектами, в которых ИИ играет ключевую роль. Автономные дроны и корабли требуют энергоэффективных двигателей (технологии AMSC). Электромагнитное оружие (рельсотроны, EMALS) – используют ИИ для управления, а AMSC поставляет сверхпроводящие компоненты.
Развитие ИИ стимулирует спрос на продуцию компании и способствует росту выручки высокими двузначными темпами больше 50%.
Компания вышла в прибыль, руководство прогнозирует продолжение роста.
Мультипликаторы выше среднеотраслевых, но могут быть переоценены, если компания продолжит демонстрировать устойчивые темпы роста выручки и прибыли. У компании большой запас кэша на балансе, который может быть направлен на развитие новых направлений.
Риски
Замедление экономики может привести к сокращению расходов на ИИ.
Зависимость от госзаказа.
Конкуренция на рынке с другими игроками отрасли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Евгений Шатов, управляющий партнёр «Борселл»
Source link