Падение цены на нефть сейчас является одной из основных причин негатива на рынке РФ. Тем не менее, ждать обвала цен я бы не стал, вчера объяснил, почему. Ситуация с нефтью довольно быстро может измениться.
Давайте посмотрим, насколько сейчас привлекательны российские компании нефтяного сектора.
Оценивается сектор дешево, средний P/E на уровне 4,0х, EV/EBITDA — 2,4х.
Например, ЛУКОЙЛ (MCX:) торгуется по 1,8х, что действительно низко, учитывая исторические значения.
Татнефть (MCX:), несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры, снова порадовала акционеров щедрыми дивидендами, рекомендовав выплатить 43,11 руб./акция за 4 кв. 2024 года, что соответствует 127% от чистой прибыли по РСБУ. То есть, агрессивная дивидендная политика продолжается, даже учитывая все вызовы на рынке нефти.
Те же префы Сургутнефтегаза (MCX:) торгуются сейчас с прогнозной дивдоходностью вблизи 20%. Мы приводили более подробный расчет в приложении в рубрике «Фабрика идей».
Вывод?
Многие нефтяники выглядят уже привлекательно. Вот только вопрос в том, а не станут ли они еще привлекательнее на фоне проблем мирового рынка нефти? Покупать можно, но очень выборочно и очень аккуратно. Рынок еще не видел слабых отчетностей за 1 кв. 2025-го. Здесь может быть небольшое отрезвление.