Облегчайте раздельный симптом,
И встречайте «тоннельный синдром»!
Курс рубля в последние дни, казалось бы, рвёт шаблоны. Это даёт немало информации для понимания внезапных новых драйверов его движения. Рубль традиционно воспринимается как яркий рисковый актив. Он должен и вести себя «по-рисковому». Опасность нарастает – ужас-ужас – падаем. Тучи рассеиваются, светит оптимизм – растём.
Но что это ? Вот было близко к тому, чтобы гнев Дональда Трампа разрубил «Томагавками» и 500%-ными пошлинами хрупкий статус-кво. Понятно, что на таких рисках упал в начале недели к минимумам года в районе 2520 пунктов.
Но рубль-то, рубль парадоксально обрушил хвалёный в те же дни до 78,2 руб., к вроде бы безвозвратно забытым летним уровням.
Затем – новый кульбит. Противоположный. Неожиданный телефонный разговор президентов России и США. Неслыханное на общем фоне решение об их личной встрече в Будапеште. Невиданное со времени Аляски возрождение надежд на мирный процесс по Украине.
И опять-таки, логичный, с гэпом, радостный подскок Мосбиржи выше 2700 п. А удивительный рубль в панике растерял все достижения «ужас-ужаса», доллар поднялся снова выше 81 руб.
Валюта работает по странному принципу «чем лучше, тем хуже» ? Феномен, помимо прочих факторов, может быть объяснён примерно так.
Сейчас надежды на геополитическую разрядку даже выше, чем «при Аляске», и есть экономические перспективы. Что об этом говорит? Некая расположенность Дональда Трампа не только к политическому сглаживанию конфликта, но и к хозяйственным проектам с Россией на фоне его тяжб с Китаем и ЕС. И неожиданная позиция европейцев. Они теперь относятся не настороженно к переговорам Россия-США. ЕС одобрил встречу на своей территории и приветствует её – неслыханно. Это даёт надежду, что при удачном исходе могут быть постепенно ослаблены санкции не только США, но и Евросоюза – наиболее важные для Москвы.
Символ новой ситуации — сенсационное заявление Гендиректора РФПИ Кирилла Дмитриева о начале работы над проектом тоннеля между Россией и Аляской под Беринговым проливом. Идею поддержал Трамп. Речь фактически о новой глобальной коммуникации Европа-Америка, через Россию – кратчайшим путём. Коммуникации транспортной, торговой, инвестиционной. Взаимовыгодной всем сторонам. Это отрицает санкции, напряжённость в политике, возносит сотрудничество.
Пусть идея тоннеля только в самом начале, будет или нет — неизвестно. Но она сама по себе символична – соединение разделённых мест. Эх, вспомню опять предсказательного финансового аналитика Владимира Высоцкого: «А тоннели выводят на свет».
Что сиё означает для рынка? Назову это от себя «тоннельный синдром» … Если будет переход от конфронтации к прагматике хозяйственных интересов, то как «свет в конце тоннеля» сияет ослабление санкций, ограничений перетока денег, внешнего давления инфляции. Рост товарных потоков, экспорта-импорта.
Во-первых, это может в дальнейшем ускорить уменьшение ставки ЦБ РФ, из-за сокращения рисков роста цен. Во-вторых, снизит экономическую изоляцию страны и рубля, нормализует финансовые трансакции, использование твёрдых валют в расчётах, спрос на импорт из Европы. И то, и другое – за экономику, за бизнес, за рост акций. Но – и за снижение курса рубля. Если раньше, на стадии Аляски позитив в переговорах воспринимался бы как плюс для рубля, то теперь, на возможном новом уровне – как минус для него. Но зато как плюс для экономики.
Вот парадокс парадигмы. Во многом таков он сейчас, помимо иных набивших оскомину в целом негативных для рубля факторов. Не станем их снова перечислять. Но «тоннельный синдром» — выздоровление, нормализация через временное обострение «болезни» рубля — дополнительный аргумент в пользу его ослабления.
Сохраняю своё предположение, высказанное в Investing ещё в августе, о том, что «доллар поднимется к 84,5-89 руб/дол. в перспективе полугодия. Уровни поддержки находятся в районе 78,1 – 79,1 руб/дол.». Пока это выполняется. Доллар действительно поднимался после этого к 85,9 руб., а опустился к 78,3 руб. Сейчас, после обозначения его роста выше 81 руб., вероятно продолжение ралли снова к 85-90 руб. в ближайшие месяцы. Поддержка технически теперь на 78,2 руб., а слом нисходящего осеннего тренда произойдёт в случае закрепления выше 83,4 руб.
*Автор статьи Марк Гойхман – преподаватель-аналитик «Финансовой Академии «Capital Skills» https://capital-skills.ru/ Бесплатные обзоры рынков, обучение инвестициям и трейдингу офф-лайн и он-лайн.
Source link