Серебро обгоняет золото: временный всплеск или начало новой фазы?

В 2025 году показало впечатляющий рост, опередив по темпам роста. С начала года золото прибавило около +60 %, тогда как серебро выросло почти на +75 %, демонстрируя более агрессивную динамику.

Это подтверждает известное свойство серебра — реагировать на фазы роста металлов с усилением амплитуды, выступая как «турбоверсия золота».

Причины такой динамики очевидны:

• усиление инфляционных ожиданий и ожидание мягкой политики ФРС;
• переток капитала в защитные активы на фоне шатдауна и нестабильности в США;
• рост промышленного спроса на серебро в секторе солнечной энергетики и микроэлектроники;
• повышенная спекулятивная активность после обновления максимумов по золоту.

Долгосрочная перспектива: золото остаётся доминирующим активом

Если же взглянуть на картину в историческом масштабе с 1975 года, становится очевидно, что золото остаётся главным защитным активом.

Его динамика опережает серебро в периоды глобальных кризисов, валютных перестроек и переходов к новым денежным циклам.

Серебро периодически догоняет золото во время фаз «risk-on», но в долгосрочной перспективе остаётся более волатильным и цикличным металлом.

Такой разрыв объясняется:

• институциональным спросом на золото (центробанки, фонды);
• меньшей ликвидностью и большей зависимостью серебра от промышленности;
• ограниченностью запасов золота и его ролью в мировой финансовой системе.

Текущая фаза: серебро пытается восстановить корреляцию

На недельном графике видно, что серебро пошло в догонку с августа 2025 года, восстанавливая историческую корреляцию с золотом.

Это типичное поведение в фазах перегрева фондовых рынков, когда инвесторы начинают искать недооценённые активы в той же группе.

Однако, если рассматривать тенденцию в контексте последних десятилетий, золото продолжает выполнять функцию якоря стабильности, а серебро остаётся ускорителем рыночных циклов.

Итог

Серебро действительно обгоняет золото в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной гонке именно золото остаётся безусловным лидером.
_________

Автор статьи — старший финансовый аналитик проекта Trading Room, эксперт с более чем 15-летним опытом на валютном, фондовом и крипторынках. Имеет два высших образования (экономическое и юридическое), а также научную подготовку в аспирантуре РЭУ им. Г.В. Плеханова, где занимался исследованием инвестиционно-спекулятивных стратегий.
Специализируется на сочетании среднесрочной и интрадей-торговли, основываясь на статистически выверенной системе управления рисками. Практикует портфельный подход с применением фундаментального и технического анализа.
Провёл сотни вебинаров по трейдингу и инвестициям на русском, английском и испанском языках. Публикуется на ведущих мировых финансовых платформах.
_______________________________

Больше аналитики, рыночных обзоров и живое общение — в нашем Telegram-канале проекта Trading room и в чате трейдеров.
Подписывайтесь на канал с сигналами, чтобы не пропускать удачные сделки.