вчера отработал поступивший в среду на вечерних торгах
геополитический позитив, поднимаясь в район 3250 пунктов. Однако
продолжить ралли не удалось, последовала фиксация прибыли. Это вполне
логично, поскольку многие в среду покупали акции плечами, а вчера
стали их закрывать.
Впрочем, отметка 3200 устояла, и теперь она стала технической
поддержкой.Сопротивление же лежит в районе 3300. Но оно не будет
сильной преградой для роста, если ЦБ даст рынку позитивные сигналы.
Многие полагают, что регулятор оставит ставку неизменной. Инфляция
хоть и высока, но темпы роста кредитования резко сократились, очень
сильно укрепился рубль, а это всегда позитивные драйверы для
замедления роста цен.
Вопрос состоит в том, какая будет риторика Банка России, даст ли он
сигнал на то, что цикл повышения ставки завершен.
При любом раскладе мы не рекомендуем сейчас открывать шорты.
Вчера в числе лидеров роста были акции «Газпрома» (MCX:), подорожавшие на
7,6%. Газовая монополия больше других пострадала от западных санкций.
Но даже в случае достижения соглашения между РФ и США по украинскому
вопросу Европа совершенно необязательно вновь будет закупать
российский газ. Поэтому мы по-прежнему смотрим на «Газпром» негативно
с фундаментальной точки зрения, и считаем, что нынешний взлет его
акций имеет больше спекулятивную основу.
АФК «Система» (MCX:) прибавила 7,4%. И здесь не видим экономических
предпосылок для роста. Даже при ключевой ставке в 16%, которую можно
ждать лишь ближе к концу года, корпорации будет очень сложно
обслуживать свои долги.
Впрочем, именно акции самых закредитованных компаний сегодня могут
быть лучшими, если ЦБ даст намеки на скорое смягчение
денежно-кредитной политики.
Сбер (MCX:) формально закрыл дивидендный гэп прошлого года. Но сил для
продолжения роста не хватило. Это нельзя назвать слабостью бумаги –
первая цель подъема достигнута и там вполне логично прошла фиксация
прибыли.
Золото сегодня с утра продолжает дорожать, а это значит, что у
«Полюса» (MCX:) есть все шансы продолжать обновлять исторические максимумы.
Эмоции правят и на валютном рынке. Вчера на межбанке отдельные сделки
проходили по котировкам ниже 89 , пара юань-рубль
опускалась к 12,1. Это объясняется сокращением валютных резервов
крупным бизнесом на фоне перспектив геополитического потепления.
Возможное смягчение ЦБ фундаментально негативно для рубля, но
российская валюта может это проигнорировать. Сброс валюты для участия
в ралли акций и облигаций вполне может продолжиться.
