Пока все обсуждают очередные заявления Пауэлла, реальную картину американской экономики рисует совсем другая организация. И её последний вердикт заставляет задуматься о возможном пересмотре инвестиционной стратегии уже сейчас.
Кто на самом деле предсказывает будущее
Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) — это экономический «мозговой трест» 38 развитых стран, включая США, Германию, Японию и Великобританию.
В отличие от ФРС, которая защищает интересы американской экономики, OECD даёт беспристрастную оценку глобальных трендов.
Именно поэтому их прогнозы часто оказываются точнее официальных заявлений центробанков. Когда OECD бьёт тревогу, умные деньги тут же начинают перестраиваться.
Цифры, которые меняют всё
OECD только что обрушила прогнозы роста экономики США: с 2,8% в 2024 году до жалких 1,6% в 2025-м и 1,5% в 2026-м. Это не просто статистическая корректировка — это сигнал о возможно фундаментальном сдвиге.
Особенно болезненно: ещё в начале года эксперты организации предсказывали рост в 2,2% на 2025 год. Но «День освобождения» Трампа с его тарифной войной всё изменил. Минус 0,6 процентных пункта за три месяца — это не погрешность, это тревожный звонок.
Скрытая механика замедления
Вопреки распространённому мнению, проблема не только в тарифах. Организация называет три взаимосвязанных фактора: рост торговых барьеров, ужесточение финансовых условий и падение потребительского доверия.
Это классическая спираль замедления: неопределённость снижает инвестиции, что ухудшает перспективы роста, что ещё больше подрывает доверие. И разорвать этот круг становится всё сложнее.
Диагностический сигнал для инвесторов
Ключевой индикатор, на который стоит обратить внимание: соотношение роста долга к росту ВВП. Организация прямо указывает, что государственный долг нужно «поставить на устойчивый путь». При росте экономики в 1,5% это становится практически невозможной задачей.
Проще говоря: если экономика растёт медленнее, чем накапливается долг, рано или поздно система даст сбой. И этот момент может наступить раньше, чем думает большинство.
Что это значит для портфеля
История показывает: когда OECD кардинально пересматривает прогнозы (а это уже вторая ревизия за три месяца), рынки реагируют с запозданием, но достаточно болезненно. Особенно уязвимы сектора, зависящие от внутреннего спроса и государственных контрактов.
А вот экспортёры в страны с более высокими темпами роста могут получить преимущество.
Парадокс: замедление американской экономики может стать катализатором для компаний, которые давно готовились к диверсификации рынков сбыта.
В моём телеграм-канале разбираю, как построить портфель, который работает в условиях структурного замедления экономики — без паники и с пониманием долгосрочных трендов. Подписаться.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.