Неожиданные данные 30 мая по инфляции PCE в США разочаровали доллар. Общий PCE в апреле упал до 2,1% г/г с 2,3% при прогнозе 2,2%. Это минимум с сентября 2024 г. Базовый индекс также сократился до 2,5% с 2,7% А ведь именно на этот показатель ориентируется Федрезерв.
Такая динамика может уменьшить нежелание главы ФРС Джерома Пауэлла снижать ставку с 4,5%. Ведь она уже более чем вдвое превышает инфляцию, тормозит бизнес, повышает расходы на обслуживание госдолга. Вызывает гнев Дональда Трампа, безуспешно пытавшегося убедить Пауэлла на личной встрече в необходимости уменьшить процент.
И так складывается, что снижение инфляции действует на доллар в одном направлении с пресловутыми тарифами.
Ведь главным образом рынки по-прежнему пляшут под дудку импортных пошлин Трампа. Меняется тональность «дудки» — котировки послушно «танцуют» в нужную сторону. Давление на доллар и индекс оказалось лишь временно прервано вердиктом Суда международной торговли о незаконности тарифов. Но это скорее был только повод для назревшей коррекции данных активов вверх после снижения с середины мая.
И уже сразу после такого «па» апелляция на судебное решение вернула «плясунов» в прежний «ритм танца». Пошлины действуют. Да, будет ещё рассмотрение апелляции в Верховном суде. Но уже ясно, что даже при его решении против тарифов (маловероятном) Трамп не отступит от своего. Есть много иных законодательных «лазеек» для продвижения его идей. Поменяться могут лишь сами идеи, например, в ходе торговых переговоров с различными странами. С Великобританией же договорились, тарифы снижены. С Китаем и Евросоюзом – пока сложнее. Трамп обвиняет их в проволочках с согласованием тарифов. Интрига остаётся.
А пока так, давление на доллар и вообще американские активы сохраняется.
Это чётко проявляется в основной валютной паре . Её общий восходящий тренд претерпел коррекцию на текущей неделе, вызванную описанными реалиями.
Выполнено моё предположение в Investing 27 мая по EUR/USD о том, что «Вероятная коррекция может увести котировки к поддержкам 1,1250-1,1280» актив временно уходил даже ниже, к 1,1210 Однако затем, как и ожидалось, развернулся по основному восходящему тренду. Остаётся прогноз о том, что «в целом восходящий тренд сохраняется. Он способен повести котировки далее вверх на штурм 1,1420».
Ограничивает данный процесс вероятное понижение ставки европейским центробанком 5 июня до 2,15% с 2,4%. Однако, оно во многом уже заложено в цены и не окажется неожиданностью для инвесторов. Затормозить ралли могут и позитивные новости с торговых переговоров США с ЕС и Китаем.
Технический уровень поддержки в случае возобновления коррекции евро/доллара – 1,12.
Source link