Специально для Investing.com
Май стал горячим месяцем для американского рынка, если посмотреть на его динамику — рост более 6% по всем фронтам. Геополитические движения, а также политика пошлин Трампа, дают нам очень много пищи для размышлений. Продолжится ли столь сильный рост в июне?
События.
Пошлины Трампа — главный триггер для движения рынков в мае. Как уже написал выше — рост более 6% по всем фронтам был обеспечен снижением, или ожиданием о снижении ранее введённых пошлин. Вот так просто, как в том анекдоте про “купи козу”.
Из самых горячих событий последней недели можно отметить решение федерального суда о неприменимости введённых пошлин Трампа. Т.е. вот так просто они объявили что президент неправ. Трамп, конечно же, сразу пошёл в арбитраж, но пошлины уже сегодня приостановили своё действие, а это своеобразный позитив.
Также, на прошлой неделе президент Трамп представил законопроект «Big Beautiful Bill», предусматривающий увеличение государственных расходов на $4 трлн в течение следующего десятилетия. Это вызвало опасения по поводу роста государственного долга и возможного давления на облигационный рынок.
Из грядущих событий могу отметить обновление данных по рынку труда в эту пятницу. Несмотря на позитивные данные по инфляции, аналитики предупреждают, что сильный отчет по занятости может снизить вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой. А это, в свою очередь, может вызвать краткосрочный негатив на фондовом рынке.
Минутка рисования.
А теперь приступим к рассматриванию стобиков и линий. Черт и рез)
Как и писал выше — индекс широкого рынка, за прошедший месяц, показал отличный забег на север. В итоге, мы увидели с вами паттерн “утренняя звезда”, который говорит о сильной позиции покупателя на этом рынке. Коллеги по цеху из технологического и индустриального секторов не отстают.
Локально же, также видно серьёзное желание пройти выше установленного ATH — цена стоит три недели подряд под ним, и упорно разбирает сопротивление.
В это же время, участники рынка отдают своё предпочтение growth-компаниям, т.е. более рисковым инструментам. Об этом говорит соотношение Value к Growth-компаниям.
продолжает тренд на снижение, что является позитивным факторов для рисковых инструментов американского рынка.
Волатильность остаётся на отметке “штиль”, в районе 20 б.п.
Аппетит к риску высокий, если посмотреть на соотношение опционов PUT к опционам CALL. Участники рынка не видят никаких рисков на горизонте, и не используют страховку.
А сезонка за последние 10 лет говорит нам о входе в самый “жирный” сезон доходностей. “Sell in May, and go away” сегодня всё менее актуален.
Итоги.
Несмотря на столь большое число негативных факторов, американский фондовый рынок имеет все шансы на то чтобы показать превышение установленных ATH. Да, на горизонте событий видно активную борьбу за возврат пошлин в действие, ухудшение долговой картины США в целом, но кого это волнует?
Рисковые инструменты идут в ожидании того, что всё будет хорошо. А именно это сегодня и показывает срез макроэкономических данных и различных событий. В моменте есть за что порадоваться, что мы и видим в конкретной динамике рисковых инструментов.
Как долго это продлиться? Опираясь на сезонную статистику, можно предположить продолжение движения на север до июля этого года. Наверное, это справедливое замечание, и стоит попробовать использовать текущий задор участников рынка для получения своей альфы. Лично я так и делаю. Но, не забывайте про стопы — ведь Трамп у руля дарит нам постоянный поток внезапных новостей и событий. Риски сегодня очень высоки.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.
Source link