Ралли против доллара, достигшее в среду отметки вблизи 1.1350 и продолжающееся третий торговый день подряд, – это в большей степени история о нарастающих проблемах американской валюты, нежели о силе единой валюте блока. , отслеживающий его стоимость к корзине из шести основных валют, хоть и попытался отыграть часть утренних потерь, все же демонстрирует снижение на 0.3%, торгуясь у отметки 99.10:
Катализатором падения индекса ниже 100 пунктов стало решение Moody’s в пятницу понизить суверенный кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1. В качестве причин агентство указало на фискальные дисбалансы и растущие обязательства по процентным ставкам – шаг, усиливший опасения относительно надежности доллара. Moody’s (NYSE:) также выразило беспокойство по поводу вероятного увеличения текущего долгового бремени в $36 трлн, особенно в свете намерений президента Трампа провести новый налоговый законопроект на сумму от $3 до $5 трлн. Впрочем, попытка президента убедить законодателей-республиканцев на закрытой встрече во вторник поддержать этот законопроект, ключевой для его экономической повестки, успехом не увенчалась.
На экономическом фронте инвесторы затаили дыхание в ожидании предварительных данных S&P Global PMI за май, которые выйдут в четверг. Ожидается, что общая деловая активность продемонстрирует устойчивый рост. Особое внимание будет приковано к комментариям фирм: склоняются ли они к расширению мощностей или предпочитают мириться с дорогостоящим импортом на фоне тарифной политики Белого дома. Тем временем, официальные лица ФРС сигнализируют, что новые экономические инициативы Трампа рискуют «пуститьинфляционные ожидания в свободное плавание», что отнюдь не стимулирует центральный банк к снижению процентных ставок. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем во вторник четко заявил: «Если инфляционные ожидания начнут выходить из под контроля, политика ФРС должна будет отдать приоритет ценовой стабильности».
Евро в среду демонстрирует рост против всех основных конкурентов, за исключением , на фоне растущих надежд инвесторов на перемирие между Россией и Украиной. Президент Трамп через свой пост в Truth.Social подтвердил начало переговоров о прекращении огня в Ватикане, заявив: «Россия и Украина немедленно начнут переговоры о прекращении огня». Такое развитие событий было бы крайне благоприятным для евро, так как способствовало бы снижению напряженности в цепочках поставок по всей Европе.
В контексте монетарной политики трейдеры все более уверены, что ЕЦБ пойдет на снижение процентных ставок на июньском заседании. Эта уверенность основана на заявлениях ряда чиновников о том, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. Однако, член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот во вторник внес ноту неопределенности, заявив, что среднесрочный прогноз по инфляции слишком туманен, чтобы однозначно говорить о необходимости повторного снижения ставок в июне. «Я не могу исключить, что мы решим еще раз снизить ставку в июне, но я также не могу это подтвердить», заявил он.
Тем временем фунт стерлингов откатился от свежего трехлетнего максимума против доллара США в районе 1.3470, достигнутого ранее в ходе европейских торгов в среду:
Пара пошла вниз после того, как канцлер казначейства Рэйчел Ривз выразила разочарование неожиданно «горячими» данными по индексу потребительских цен Великобритании за апрель.
Согласно данным CPI, общая инфляция в Великобритании в годовом исчислении выросла на внушительные 3.5% при прогнозе 3.3% и мартовском значении 2.6% – это самый высокий уровень с ноября 2023 года. Базовый CPI, исключающий волатильные компоненты (продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак), вырос на 3.8%, превысив ожидания в 3.6% и предыдущий показатель в 3.4%. В месячном исчислении общая инфляция подскочила на 1.2% (ожидания 1.1%, предыдущее значение 0.3%). Такая динамика, несомненно, заставит Банк Англии воздержаться от дальнейшей поддержки экспансионистской монетарной политики. Инфляция в секторе услуг, за которой внимательно следят чиновники Банка Англии, ускорилась до 5.4% с 4.7% в марте. Растущее инфляционное давление, как ожидается, вынудит политиков Банка Англии убрать из своего следующего заявления (запланировано на июнь) формулировку о «постепенной и осторожной» монетарной экспансии и окажет давление на трейдеров, заставляя их сокращать «голубиные» ставки.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Source link