Президент США Дональд Трамп заявил, что намерен в ближайшие сутки официально объявить о новом сроке, отведенном для заключения мирного соглашения между Москвой и Киевом. Что, если этого не случится? Россию ждут новые санкции, и, возможно, придумают что-то еще.
На этом фоне рынок акций не смог удержаться на прежнем уровне, и показал вчера минус 1,49%. Даже ожидания снижения процентных ставок не могут переломить негативную тенденцию. Впрочем, не стоит забывать, что эффект от снижения ставок действует с лагом времени. Но и рынок закладывается на позитивные изменения заранее. Тем не менее пока геополитика перевешивает.
Есть и светлые стороны на рынке. Облигации продолжают рост. А поставил вчера новый локальный максимум на уровне 119,29 пункта. И это еще не конец: рост продолжится, у облигаций есть потенциал.
А что же все-таки будет с переговорами между Россией и Украиной?
Прогресса в данном направлении нет абсолютно. И я не думаю, что мы будем наблюдать его в отведенный Дональдом Трампом срок. Он говорил ориентировочно о 10-12 днях. Более того, президент США добавил, что «ему неинтересны разговоры об урегулировании на Украине». Но также и отметил, что любит народ России и не хочет вводить санкции против Москвы.
Но мы пока не видим возможности разрешения ситуации за 10-12 дней, о которых говорил Трамп. Это звучит нереально. Поэтому мы продолжим оставаться под давлением геополитики, и устойчивого роста акций ждать в ближайшее время не стоит в такой ситуации.
А самое главное — это еще и изменение тенденции по курсу рубля. Он ослаб сразу до уровня 83 на межбанке. Это — явное изменение тенденции. Не зря замещающие облигации в последнее время пользовались особым спросом, как и фьючерсы на доллар/рубль. Уже к концу августа можем увидеть уровни около 90 США.
Однако мы к этому готовы. У нас есть и замещающие облигации, и фьючерсы в соответствующих стратегиях. В том числе, и в новом фонде, которым мы управляем с «Альфа Управление Активами». А если доллар будет стоить выше 90, полегче станет акциям экспортеров.
Также на практике убеждаемся, что теория о несильном влиянии процентной ставки на курс выглядит несколько преувеличенной.