Нефть остается ключевым сырьевым активом, влияющим на мировую экономику. В данной статье мы анализируем марки нефти (WTI) и с фундаментальной и технической точек зрения. Особое внимание уделяется влиянию торговой войны между США и Китаем, последним новостям и рекомендациям по инвестициям на горизонтах 1, 3, 6 и 12 месяцев.
Фундаментальный анализ
Текущая ситуация на рынке нефти
По состоянию на 28 апреля 2025 года цена WTI составляет около $62.94 за баррель, а Brent — около $65.66 за баррель (Investing.com). За последний год цены значительно снизились: в апреле 2024 года WTI торговалась на уровне $85.35, а Brent — $89.94. Этот спад отражает сложные рыночные условия, включая экономические и геополитические факторы.Влияние торговой войны
Торговая война между США и Китаем остается одним из ключевых факторов, влияющих на нефтяной рынок. Введение тарифов, таких как 10% на импорт в США и 34% на импорт из США в Китай, замедляет экономический рост, особенно в Китае, крупнейшем потребителе нефти (EIA). Снижение промышленной активности и потребительского спроса оказывает давление на цены. Китай угрожает контрмерами странам, поддерживающим США в торговых сделках, что усиливает неопределенность (Fox Business). Экономисты прогнозируют, что торговая война увеличивает вероятность рецессии в США до 45% в ближайшие 12 месяцев, что может еще больше снизить спрос на нефть (Bloomberg).
Другие фундаментальные факторы
Помимо торговой войны, на рынок нефти влияют следующие факторы:
- Динамика предложения: Страны ОПЕК+ и не входящие в ОПЕК страны, такие как США, Канада и Бразилия, увеличивают добычу. В марте 2025 года мировая добыча выросла на 590 тыс. баррелей в день до 103.6 млн баррелей в день, причем рост обеспечили страны вне ОПЕК+ (IEA). ОПЕК+ планирует увеличить добычу с мая 2025 года, что может привести к избытку предложения.
- Геополитические риски: Напряженность на Ближнем Востоке и санкции против Ирана и Венесуэлы могут ограничить поставки, поддерживая цены. Однако высокая резервная мощность ОПЕК+ снижает вероятность резкого роста цен (Goldman Sachs (NYSE:)).
- Экономические условия: Прогнозы роста ВВП в Китае (4.4% в 2025 году) и США (2%) влияют на спрос. Рост продаж электромобилей в Китае может ограничить потребление нефти (EIA).
- Технологические изменения: Улучшения в технологиях добычи, особенно в сланцевой отрасли США, увеличивают предложение, что оказывает давление на цены (Deloitte).
Прогнозы цен на 2025 год
Различные организации предоставляют прогнозы цен на нефть:
Источник Прогноз Brent (2025) Прогноз WTI (2025) Примечания
EIA $68/баррель ~$64/баррель Ожидается рост предложения и замедление спроса
Goldman Sachs $70–85/баррель, Не указано Учитывает геополитические риски
среднее $76
Long Forecast ~$66–68/баррель Не указано Прогноз по месяцам
Reuters $76.61/баррель $72.73/баррель Ожидает слабый спрос
Эти прогнозы указывают на стабильные или слегка снижающиеся цены, хотя геополитические события или изменения в политике ОПЕК+ могут изменить траекторию.
Технический анализ
Тенденции цен
Цены на WTI и Brent демонстрируют нисходящий тренд с апреля 2024 года. WTI упала с $85.35 до $62.94, а Brent с $89.94 до $65.66 к апрелю 2025 года. Наиболее заметное снижение произошло в период с сентября 2024 года по апрель 2025 года, с пиком в январе 2025 года (WTI: $75.74, Brent: $79.27).Скользящие средние
Для оценки тренда рассчитаны скользящие средние (MA) за 3, 6 и 12 месяцев:
Период WTI MA Brent MA
3 месяца (фев–апр 2025) $67.50 $71.28
6 месяцев (ноя 2024–апр 2025) $69.75 $73.55
12 месяцев (май 2024–апр 2025) $73.25 $76.71
Текущие цены (WTI: $62.94, Brent: $65.66) ниже всех скользящих средних, что подтверждает нисходящий тренд.
Фьючерсные цены
Фьючерсные контракты дают представление об ожиданиях рынка:
Месяц WTI ($/баррель) Brent ($/баррель)
Июнь 2025 62.77 66.62
Декабрь 2025 60.46 64.24
Июнь 2026 60.65 64.51
Кривые фьючерсов относительно плоские, что указывает на ожидания стабильных или слегка снижающихся цен. Для WTI наблюдается легкая обратная котировка (backwardation), когда спотовые цены выше фьючерсных, а для Brent — небольшая контанго, где фьючерсные цены выше спотовых (OilPrice.com).
Интерпретация
Нахождение цен ниже скользящих средних и плоские фьючерсные кривые свидетельствуют о слабом восходящем импульсе. Отсутствие явных уровней поддержки на текущих ценах предполагает, что нисходящий тренд может продолжиться в краткосрочной перспективе, если не появятся катализаторы для разворота.Рекомендации по инвестициям
Краткосрочная перспектива (1–3 месяца)
Учитывая текущий нисходящий тренд и неопределенность, связанную с торговой войной, инвесторам рекомендуется дождаться признаков стабилизации цен или разворота тренда. Это может включать:
- Прорыв выше 3-месячной скользящей средней ($67.57 для WTI, $71.28 для Brent).
- Положительные новости о смягчении торговых тарифов или увеличении спроса.
Среднесрочная перспектива (6 месяцев)
На горизонте 6 месяцев цены могут стабилизироваться, если спрос в Азии, особенно в Китае и Индии, начнет расти (IEA). Покупка на текущих уровнях может быть рассмотрена для инвесторов, готовых к умеренному риску, но лучше дождаться подтверждения восходящего тренда.
Долгосрочная перспектива (12 месяцев)
На горизонте 12 месяцев возможен рост цен, если торговая война ослабнет или ОПЕК+ сократит добычу. Прогнозы, такие как $68/баррель для Brent от EIA, предполагают потенциал роста от текущих уровней. Инвесторы с долгосрочной стратегией могут рассматривать текущие цены как привлекательные для входа, но должны учитывать риски, связанные с экономической нестабильностью.Факторы риска
- Экономический спад: Усиление торговой войны может привести к рецессии, снижая спрос на нефть.
- Избыток предложения: Увеличение добычи ОПЕК+ или не входящих в ОПЕК стран может усилить давление на цены.
- Геополитические события: Неожиданные сбои в поставках могут резко повысить цены.
Заключение
Рынок нефти WTI и Brent находится под давлением из-за торговой войны, замедления спроса и роста предложения. Технический анализ подтверждает нисходящий тренд, но фьючерсы указывают на стабилизацию цен. Для краткосрочных инвесторов лучше подождать более четких сигналов, тогда как долгосрочные инвесторы могут рассматривать текущие уровни как возможность для покупки при оптимистичном прогнозе. Регулярный мониторинг экономических данных, решений ОПЕК+ и новостей о торговой войне необходим для принятия обоснованных решений.
*Эта информация не является инвестиционной рекомендацией. Упомянутые здесь финансовые инструменты или сделки могут не подходить вам по вашему финансовому положению, целям инвестирования, уровню риска и ожидаемому доходу. Моя инвестиционная идея не гарантирует защиту от возможных убытков, которые вы можете понести, если будете совершать сделки или инвестировать в упомянутые здесь финансовые инструменты*