Компания Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE: NYSE:) отчиталась о прибыли и выручке за II квартал, которые превысили прогнозы Уолл-стрит, но снизила верхнюю границу прогноза на весь год, ссылаясь на улучшение рыночной конъюнктуры и более стабильный спрос.
Компания сообщила о прибыли до определённых расходов, таких как компенсация за акции, в размере $0,38 на бумагу, что на 10% меньше, чем годом ранее, но выше целевого показателя в $0,33. Выручка за отчётный период выросла на 6% по сравнению с годом ранее и составила $7,63 млрд. Это значительно превысило консенсус-прогноз аналитиков в $7,45 млрд.
Несмотря на впечатляющие цифры, чистый убыток HPE за трехмесячный период, закончившийся 30 апреля, составил $1,5 млрд, по сравнению с прибылью в $314 млн за тот же период год назад. Однако, по словам официальных представителей компании, это произошло в основном в результате обесценивания деловой репутации на сумму $1,36 млрд, связанного с пересчётом ставок дисконтирования в рамках гибридного облачного бизнеса.
Доход от самого важного на данный момент бизнеса компании, серверного сегмента, вырос на 6% по сравнению с годом ранее, до $4,1 млрд.
Компания сообщила, что этому подразделению способствовал рост продаж серверов искусственного интеллекта и доход от этой части бизнеса составил $1 млрд. Аналитики обрадовались этому, поскольку прогнозировали, что продажи серверов искусственного интеллекта в этом квартале составят всего $798 млн. Однако Hewlett Packard Enterprise всё ещё отстаёт от своего конкурента Dell Technologies Inc., который в своём последнем отчёте о прибылях и убытках сообщил о продажах серверов искусственного интеллекта на сумму $1,8 млрд.
Эксперты интересуются искусственным интеллектом, потому что он вызвал волну спроса на более мощные серверы от таких компаний, как HPE, Dell и Super Micro Computer Inc. Но эти более мощные предложения на самом деле имеют более низкую рентабельность, поскольку в них используются дорогие чипы искусственного интеллекта от таких компаний, как Nvidia Corp (NASDAQ:).
Инвесторы обратили внимание на то, что операционная маржа в серверном сегменте в этом квартале снизилась до 5,9% по сравнению с 11% годом ранее, поскольку доля продаж серверов с искусственным интеллектом увеличилась. В других сегментах компании доходы от интеллектуальных вычислений по сравнению с прошлым годом подскочили на 7% до $1,2 млрд, а доходы от гибридного облака выросли на 13%, до $1,5 млрд. Доход от финансовых услуг снизился на 1% по сравнению с прошлым годом и составил $856 млн.
Президент и главный исполнительный директор HPE Антонио Нери заявил, что в целом доволен «хорошими показателями» компании, отметив последовательный рост доходов в каждом продуктовом сегменте.
«В условиях очень динамичной макросреды мы дисциплинированно выполняли нашу стратегию», – сказал он. «Мы по-прежнему нацелены на то, чтобы предлагать нашим клиентам революционные инновации, повышая при этом рентабельность и увеличивая стоимость акций».
Несмотря на оптимизм Нери, некоторые считают, что компания не смогла воспользоваться моментом так же хорошо, как её коллеги, и в результате оказалась под давлением со стороны инвестора-активиста Elliott Management Corp., владеющего значительной долей в $1,5 млрд. Elliott обнародовал свою позицию в HPE в апреле, но сегодня Нери отказался говорить о каких-либо разговорах, которые он вёл с инвестиционной компанией, заявив, что они останутся частными.
Что касается текущей деловой обстановки, то она, похоже, улучшилась по сравнению с тем, что было 3 месяца назад, заявила финансовый директор Hewlett Packard Enterprise Мари Майерс в ходе телефонной конференции с аналитиками. Она пояснила, что, хотя некоторые макроэкономические факторы неопределённости и опасения по поводу торговли сохраняются, общее настроение улучшилось.
Это заставило HPE снизить верхний предел прогноза продаж на весь год. Однако компания повысила нижнюю границу прогноза прибыли, ссылаясь на новое соглашение об отмене торговых пошлин.
По словам Майерс, многие продукты HPE соответствуют соглашению между США, Мексикой и Канадой, что означает, что они могут поставляться американским клиентам без дополнительных тарифов. В результате эмитент теперь прогнозирует снижение прибыли за весь год на $0,04 по сравнению с предыдущей оценкой в $0,07. По её словам, исключение из USMCA также означает, что компании не придётся прибегать к запланированным мерам, таким как повышение цен или реструктуризация цепочек поставок.
На весь год HPE ожидает прибыль в размере от $1,78 до $1,90 на акцию, что выше предыдущего прогноза в $1,70-1,90. Кроме того, компания ожидает роста выручки в более узком диапазоне от 7% до 9% по сравнению с предыдущим прогнозом от 7% до 11%. Однако пересмотренный прогноз всё равно лучше ожиданий: Уолл-стрит прогнозирует прибыль в размере $1,80 на акцию при объёме продаж в $32,46 млрд, что по сравнению с годом ранее означает рост на 7,7%.
Хольгер Мюллер из Constellation Research Inc. согласился с Нери в том, что показатели компании в течение квартала были достаточно «солидными», и их можно было бы назвать даже «хорошими», если бы не более высокие, чем ожидалось, расходы на обесценение, которые уменьшили её прибыль.
«ИИ – это главное, что поддерживает рост HPE, и задача Нери и его команды – сделать эти дорогостоящие серверы с ИИ более прибыльными, иначе он рискует столкнуться с конкурентами», – заявил аналитик.
Аналитик DIY Value Investing Крис Лау сказал, что его впечатлили результаты Hewlett Packard Enterprise, которые «продемонстрировали устойчивый спрос со стороны клиентов» в ключевых сегментах бизнеса, связанных с серверами и интеллектуальными периферийными устройствами.
Хотя акции не «взлетят» так, как недавно взлетели CoreWeave и Applied Digital, эти результаты говорят о том, что акции HPE достигли дна в апреле и могут пойти выше», – подчеркнул Лау в интервью Wall Street Journal.
В текущем квартале HPE планирует получить прибыль в размере от $0,40 до $0,45 на акцию при объёме продаж от $8,2 млрд до $8,5 млрд. Уолл-стрит прогнозирует прибыль в размере $0,41 на акцию при выручке в $8,22 млн. Инвесторам понравилось то, что они увидели, и акции компании выросли более чем на 4% в ходе расширенных торгов, хотя с начала года они снизились на 17%.
Компания добавила, что её недавняя программа сокращения расходов, о которой было объявлено в марте и в рамках которой будет сокращено около 2500 рабочих мест или 5% персонала, начинает приносить свои плоды. По словам Майерс, к 2027 финансовому году экономия составит $350 млн.
Hewlett Packard Enterprise приближается к важному судебному разбирательству, которое определит, разрешено ли ей продолжить предполагаемое приобретение Juniper Networks Inc (NYSE:). за $14 млрд. В начале этого года Министерство юстиции США подало иск против HPE, пытаясь заблокировать эту сделку несмотря на то, что она уже была одобрена европейскими и британскими регулирующими органами. Ранее HPE и Juniper заявили, что их бизнесы дополняют друг друга и что на рынке существует множество альтернативных сетевых решений. Судебное разбирательство намечено на 9 июля и его результат может быть известен до того, как в сентябре HPE опубликует свой очередной квартальный отчёт.
«Снижение годового прогноза – ещё один тревожный знак для инвесторов, но эти опасения будут гораздо меньше, если компании наконец удастся приобрести Juniper», – добавил Мюллер. «Скоро мы узнаем, произойдёт это или нет»
Акции HPE растут, поскольку компания демонстрирует усиление конвейера ИИ, что является сильным катализатором.
Серверная компания отмечает рост за счет суверенных клиентов, а один из руководителей заявил про рост популярности ИИ на Ближнем Востоке.
Вчера компания Hewlett Packard Enterprise Co. опубликовала оптимистичный прогноз на текущий квартал, отметив при этом, что её производственные мощности начинают отражать последние разработки в области искусственного интеллекта на Ближнем Востоке.
Хотя HPE производит традиционные серверы и сетевые продукты, наибольшее внимание в последнее время она привлекает к своему серверному бизнесу, связанному с искусственным интеллектом. Во II финансовом квартале компания получила 1,1 млрд новых чистых заказов, причем около трети из них поступило от корпоративных клиентов.
Вчера финансовый директор Мари Майерс сообщила агентству MarketWatch, что у компании есть несколько «очень крупных сделок» и она находится в процессе наращивания одного из своих крупных развёртываний GB200, продукта Nvidia Corp. из новой линейки Blackwell.
Майерс заявила, что объём незавершённых работ по ИИ в Hewlett Packard Enterprise составляет $3,2 млрд, а общий объём работ компании «в разы больше». Компания завершила квартал с более сильными показателями, чем после предыдущего квартала, добавил генеральный директор Антонио Нери на конференции по доходам, подтвердив, что «наша стратегия верна».
Со своего апрельского минимума акции HPE выросли уже более чем на 60%.
Успехи Hewlett Packard Enterprise в работе с государственными и корпоративными заказчиками отчасти отражают опыт компании в области прямого жидкостного охлаждения. Эта технология позволяет учесть тот факт, что современные чипы искусственного интеллекта настолько мощные, что сильно нагреваются в процессе работы.
Общий доход от продажи серверов в этом квартале вырос на 6%. В области традиционных серверов Майерс отметила, что в продажу поступает новое поколение продуктов, причем по более высокой цене, учитывая более богатые технологические конфигурации.
Майерс также подчеркнула, что сетевой бизнес HPE впервые за 5 кварталов вернулся к росту доходов и прибыли, чему способствовал импульс развития искусственного интеллекта.
Мнение
Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост акций HPE в среднем на ≈44,6% — до $26 за бумагу (+800 пунктов):
Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия гэпа 12 мая после отскока цены вверх от $17. Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай февральского максимума на $22.