Резкий взлёт акций Circle (NYSE: CRCL) на 490% заставил стратегов Уолл-стрит спешно повысить свои прогнозы.
С момента первичного размещения акций компании Circle Internet Group Inc. в прошлом месяце она выросла более чем в 5 раз, но аналитики ведущего андеррайтера JPMorgan Chase & Co. считают, что ралли вышло из-под контроля.
«Мы рассматриваем конкуренцию как потенциальную угрозу для Circle», – написал Кеннет Уортингтон из JPMorgan в своей записке, инициировав оценку компании с пониженным рейтингом. Он также назначил самый низкий на Уолл-стрит ценовой ориентир – $80, что означает снижение акций почти на 60%.
Медвежий прогноз JPMorgan удивляет, поскольку фирмы, помогающие вывести компанию на публичный рынок, обычно настроены более дружелюбно, но дебют Circle стал самым горячим листингом криптовалют за последние годы. В течение нескольких дней после принятия Сенатом США закона о стейблкоинах 17 июня в Circle начался ажиотаж, в результате чего акции второго по величине эмитента стейблкоинов достигли отметки $298,99, что намного выше цены IPO в $31.
Ажиотажный спрос на акции компании Circle
Источник: Bloomberg
Бум привлёк другие компании, таких как Fiserv Inc (NYSE:). и Mastercard Inc (NYSE:)., которые объявили о расширении своего присутствия на рынке стейблкоинов. Теперь, когда стало известно, что Amazon.com Inc (NASDAQ:). и Walmart (NYSE:) Inc., рассматривают возможность выпуска собственных стейблкоинов, некоторые аналитики начинают беспокоиться об усилении конкуренции за Circle.
«Мы являемся свидетелями запуска токенизированных депозитных счетов, цифровых фондов денежного рынка и множества новых участников, желающих выйти на рынок цифровых долларов», – пишет Уортингтон. «Риск заключается в том, что немногим из них удастся захватить достаточную долю, чтобы достичь критической массы в бизнесе с низкими издержками переключения, что позволит им использовать сеть, созданную Circle».
Законодательство о стейблкоинах ещё должно быть принято Палатой представителей, но президент Дональд Трамп настаивает на его принятии. Стейблкоин, связанный с Трампом и компанией World Liberty Financial, также имеет рыночную стоимость около $2 млрд.
Высокая оценка Circle, соотношение цены и прибыли которой в настоящее время превышает 120, заставила аналитиков разделиться во мнениях относительно её акций. У компании 6 рейтингов «покупать», 6 «держать» и 2 «продавать» среди аналитиков, отслеживаемых Bloomberg.
Позавчера Deutsche Bank (ETR:) присвоил акциям рейтинг «держать». Аналитик Брайан Беделл предупредил о волатильности акций и посоветовал инвесторам дождаться лучшей точки входа.
«Мы считаем, что в долгосрочной перспективе стейблкоины могут получить широкое распространение в отрасли, однако диапазон возможных исходов очень широк и, скорее всего, создаст значительную волатильность в пересмотре прибыли и цены акций, по крайней мере, в ближайшей и среднесрочной перспективе», – написал Беделл.
Быки из Needham утверждают, что Circle заслуживает премиальной оценки сродни Tesla (NASDAQ:) Inc. или компаниям искусственного интеллекта из-за «смены парадигмы» стейблкоина.
По мнению Barclays (LON:), Circle, как одна из немногих публичных компаний в секторе, получила большой приток средств в связи с развитием законодательства о стейблкоинах. Аналитик Рэмси Эль-Ассаль, начавший освещение акций компании с рейтингом «выше рынка» и ценовым ориентиром $215, считает, что этот показатель будет расти по мере появления новых позитивных новостей.
Эль-Ассаль ожидает, что криптовалюты, обычно привязанные к доллару США и обеспеченные резервами, как USDC компании Circle, выйдут за рамки «криптовселенной» и распространятся на более традиционные финансы.
Аналитики ожидают, что Circle сможет завоевать рынок платежей, денежных переводов и криптовалют, но это будет зависеть от того, насколько широкое распространение получат стейблкоины после принятия нормативных актов.
С момента выхода на биржу в прошлом месяце акции Circle выросли более чем на 366%, продемонстрировав вчера дневной рост на 13%.
Circle получила ценовой ориентир $230 от Bernstein и возглавила список криптоактивов
Акции Circle Internet Group остаются ведущими криптовалютными бумагами с оптимистичными настроениями.
Несмотря на то, что после пятикратного взлёта стоимость акций Circle скорректировалась вниз, ожидания скорого возобновления ралли сейчас достаточно высоки.
Аналитики Bernstein Research даже прогнозируют, что CRCL могут вскоре взлететь до $230.
Почему Берштейн верит в будущее Circle
Позавчера аналитики во главе с Гаутамом Чхугани в записке для инвесторов написали: «Мы рассматриваем Circle как обязательный объект для инвесторов, чтобы принять участие в новой финансовой системе интернет-масштаба, созданной на следующее десятилетие».
Аналитики прогнозируют, что в ближайшее десятилетие общий объём предложения стейблкоинов вырастет до $4 трлн.
Этот прогноз представляет собой 16-кратное увеличение по сравнению с примерно $244 млрд, которые в настоящее время имеются в наличии в виде стейблкоинов.
Их ожидания основаны на способности стейблкоинов перейти с денежных рельсов криптовалютных рынков на денежные рельсы интернета.
Они также ожидают, что «трансформационный рост криптовалют, платежей и рынков токенизированного капитала окажет влияние на рынок стейблкоинов».
Аппетит инвесторов к акциям Circle остаётся высоким. В настоящее время бумаги эмитента торгуются с коэффициентами 56x 2026 и 28x 2027 скорректированного показателя EBITDA.
Используя 10-летнюю модель дисконтированных денежных потоков, Бернстайн оценивает CRCL в $230, что примерно в 35 раз превышает скорректированный показатель EBITDA на 2027 год.
Берштейн прогнозирует с 2024 по 2027 год 71% рост EBITDA и 47% среднегодовой рост выручки.
Компания ожидает, что принятие стейблкоина Circle USDC компенсирует давление на доходы, обусловленное ключевой ставкой федрезерва. Аналитики считают, что это создаст потенциальные возможности для покупки CRCL во время откатов рынка.
Путь к славе
На данный момент цена Circle составляет $192,53, продемонстрировав рост на 6,2% в ходе сегодняшних биржевых торгов.
При этом только за последние сутки криптоакции выросли в цене на $11,24.
Рыночная капитализация CRCL остается высокой и составляет $43,76 млрд, но значительно ниже, чем у USDC, которая в настоящее время оценивается в $61,6 млрд.
Тем не менее, запуск первичного публичного размещения акций (IPO) компании Circle остаётся одним из самых успешных в истории рынка.
После запуска акции Circle взлетели на 167% в первый же день. К 18-му дню акции криптовалюты выросли на 800% до $279, после чего скорректировались вниз.
Вскоре восходящая динамика акций Circle продолжилась, особенно в Южной Корее: криптоакции выросли на 7,5% до $213,63 за акцию.
Спрос на CRCL в Южной Корее резко вырос после избрания президента Ли Чжэ Мёна, поддерживающего криптовалюты. Президент пообещал ускорить реформы по легализации стейблкоинов, обеспеченных корейскими вонами.
Компания Circle подала заявку на получение лицензии национального трастового банка
Акции Circle находятся в центре внимания после того, как стало известно, что компания, занимающаяся выпуском стейблкоинов, подала заявку на получение лицензии национального трастового банка в Управление контролера валютного контроля (OCC).
Подача заявки подчёркивает стремление компании интегрировать стейблкоины в финансовую систему США и – в случае одобрения – позволит компании запустить Первый национальный банк цифровых валют.
Почему создание национального трастового банка имеет такое значение для акций Circle?
Заявка компании Circle на получение лицензии национального трастового банка – это стратегический рывок к легитимности регулятора, который со временем может стать серьёзным стимулом для роста стоимости её акций.
В случае одобрения компания будет работать под прямым надзором OCC, что позволит ей самостоятельно управлять резервами USDC и предлагать услуги по хранению токенизированных активов, таких как акции и облигации, на институциональном уровне.
Это поможет снизить зависимость от сторонних кастодианов, включая BNY Mellon (BK) и BlackRock (BLK), оптимизировать операции и потенциально повысить доверие инвесторов к акциям Circle.
Проще говоря, вышеупомянутая заявка свидетельствует об эволюции Circle от разрушителя криптовалют до поставщика финансовой инфраструктуры, регулируемого на федеральном уровне, что обязательно будет оценено на Уолл-стрит.
Уолл-стрит делает ставку на дальнейший рост Circle
В отличие от JPMorgan, другие аналитики Уолл-стрит рекомендуют покупать акции Circle на текущих ценовых уровнях, поскольку недавнее одобрение Сенатом GENIUS Act может вызвать дополнительный спрос на стейблкоины.
По данным Barchart, консенсус-рейтинг акций Circle в настоящее время находится на уровне «умеренная покупка» со средней целевой ценой $220, что указывает на потенциал роста почти на 15% по сравнению с текущими котировками.
Мнение
Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия гэпа середины месяца после отскока цены вверх от $150.
Ближайшей краткосрочной целью CRCL выступает перехай июньского максимума на уровне $298,99 (+10600 пунктов).
Source link